机械:货币宽松政策不变 行业基本面有望探底回升
发布时间:2012-06-22

机械:货币宽松政策不变 行业基本面有望探底回升
   行业总体观点:市场利率维持低位、5月信贷大幅增长再次印证货币政策持续实际宽松,而M1、M2增速的回升也反应了政策放松力度逐步加大;基建地产投资将先后回暖,3月以来,基建项目审批速度加快、工程设计量增加,地产销售保持较高增速;维持行业基本面将在6月份开始探底回升判断,重点推荐工程机械和铁路设备。继续推荐能源机械和冷链设备,关注船舶和核电设备的事件性驱动机会。
   工程机械:行业基本面疲软逐步得到缓解,地产销售和大型基建工程设计量均稳步改善,根据这些先行指标预计行业基本面将在6月份探底回升,维持工程机械增持评级,重点推荐中联重科、三一重工、徐工机械、柳工、安徽合力.
煤机:当前整个煤机板块约15倍的估值充分反映了市场过于悲观的预期,下半年煤炭需求压力将逐步缓解,进而刺激煤机需求,继续重点推荐林州重机、郑煤机和天地科技等公司。
油气装备及服务:《页岩气发展规划(2011-2015)》的出台提振油气装备需求,推荐惠博普、杰瑞股份、通源石油、富瑞特装.
   核电设备:核电作为中国能源结构中的重要组成部分的地位不会变,推荐中国一重、二重重装、江苏神通、中核科技.
煤化工装备:煤化工“十二五”科技规划即将公布,“十二五”期间设备需求超过1700亿。依次推荐杭氧股份、陕鼓动力、蓝科高新、富瑞特装、隆华传热、张化机等。
冷链设备:大流通将迎来快速发展期,冷链物流设备直接受益。维持对制冷设备行业的“增持”评级,重点推荐烟台冰轮.
铁路设备:铁道部发布的《铁道部关于鼓励和引导民间资本投资铁路的实施意见》鼓励引进民间资本,对铁路建设支持明朗化,预计铁路设备投资下半年有望向上调整,动车组招标重启是行业催化剂,推荐南北车、时代新材、北方创业和晋西车轴.(国泰君安)